沱牌舍得酒鬼酒净利断崖式下滑逾九成

   武汉秋季糖酒会刚过，白酒上市企业密集公布第三季业绩的时刻又到了，从已披露的数据来看依然是未见乐观。截至目前，贵州茅台、泸州老窖、沱牌舍得等五家公司已披露三季报业绩，一直被视作"蓄水池"的预收款已经出现明显变化，其中，沱牌舍得与酒鬼酒的净利润下滑超过9成。有券商预计，行业将于2014年见底，但见底后仍需较长的筑底过程。
   三线品牌日子更难过
   自严控"三公消费"以来，一直不愁卖的白酒陷入泥沼，其中，主攻高端消费的茅台、五粮液等白酒备受关注，但从目前已披露的三季报来看，三线白酒遭受的冲击更不容乐观。
沱牌舍得三季报显示，其营业收入为10.13亿元，同比下降15.2%,净利润仅有748.74万元，同比大幅下降97.06%,其中，第三季度的营业收入只有2.58亿元，净利润出现2076.58万元的亏损。而去年及前年同期，沱牌舍得的净利润增长率达176%及80.39%.
   与沱牌舍得相比，酒鬼酒更不乐观，营业收入4.83亿元，同比下降67.34%,净利润2034.65万元，同比下降95.56%,扣除非经常性损益后，净利润亏损2114.23万元。而去年同期，酒鬼酒实现净利润957.61万元。
   刚披露被证监会立案调查的水井坊也预计，前三季净利润同比将减少80%-100%,依次换算，三季度水井坊至少亏损0.71亿元，单季度亏损或将超过1亿元，而水井坊上次出现季度亏损是三年前的2010年三季度，单季度亏损超过7000万元更是要追溯到10年前的2003年三季度。
   此外，皇台酒业也已发布业绩预告，预计三季度亏损约2600万元，再跌入亏损边缘，创下近三年来的新高。
   "蓄水池"金额大幅下滑
   从目前发布的三季报看，高端白酒的业绩下滑仍在可控范围。贵州茅台营业收入与净利润分别为219.36亿元和110.70亿元，同比增长10.06%与6.24%,第三季净利润同比增长11.62%,出现回升。泸州老窖三季度实现营收81.56亿元，同比增长1.84%,净利润27亿元，同比下降8.59%,虽然同比仍有下降，但第三季营收同比已有2.98%的增长，泸州老窖董事长谢明对媒体记者表示，有信心今年实现增长。
   虽然高端白酒业绩出现筑底，但不容忽视的是，在白酒行业，有"晴雨表"、"蓄水池"之称的预收账款却普遍出现大幅下滑，直接体现产品在终端渠道的销售能力下滑，经销商备货不积极。 以酒鬼酒为例，其预收账款从去年同期的4.32亿元跌至了1.1亿元，跌幅达74.64%,山西汾酒也从5.33亿元跌至3.03亿元，同比下滑43.2%.此外，泸州老窖及贵州茅台也同比下滑了28.3%和48.17%.虽然沱牌舍得在此数据上变化不大，但有经销商告诉记者，从5月至今，无论是中秋还是国庆，该品牌仍未促销，"我们拿了好几百万货，至今大概只消化了30%,沱牌还能卖得出去，舍得酒因为价格高，更难销售。"他称，销售困难除了市场因素，与公司推广人手不足也有关系。
至少1-2年内难恢复原状
   因本次调整已经伤及白酒行业的根本预收账款，因此行业回暖已不是一朝一夕的事。国泰君安预计，2013年白酒业仍继续探底，出现供需再平衡后，价格止跌才会出现见底信号。据了解，在糖酒会上，业内专家普遍期待在2014年见底，但见底后仍需要较长的筑底过程。
   谢明在接受媒体记者采访时就坦言，"白酒行业的调整仍会持续一段时间，至少1-2年内不会完全恢复。"郎酒红花郎事业部总经理罗文伟也对媒体记者表示，红花郎要去库存化，至少需要两年的时间，一直持续到2014年底。据了解，郎酒主打产品红花郎今年成为了下滑最严重、库存最大的品种。罗文伟认为，过去，郎酒集团靠增加经销商和库存来提升业绩。未来几年，如何把经销商手里的酒真正卖给消费者更关键。
   除了库存压力，目前各大酒企为救市推出的中低档产品也将加剧价格竞争，例如郎酒推出了15款定价低于200元的中低档产品，其他各大品牌也开始密集发布如泸州老窖的泸小二、五粮液开发的干一杯泸州老酒坊革命小酒、剑南春开发的封坛、剑南烧坊小烧等"小酒".
   有专家预计，到2014年，现在2亿元左右收入的企业就会亏损，2015年10亿元规模的企业也会出现同样的情况，彼时，并购重组就会出现，行业集中度提升。
 

                           发布日期：2013-10-25                  来源：新快报